среда, 24 июля 2019 г.

Немного про РТС. RTS Index vs RTS companies P/E.

Профучастники

Несмотря на рост RTS, по мультипликатору P/E, который на текущий момент составляет 5,3х, оценка компаний входящих в индекс находится на одном из самых низких уровней с 2014 года. Средний мультипликатор P/E по индексу RTS за последние 4 года составляет 6,5х.

Для возвращения к средним значениям, должен быть либо рост котировок на 30% (числителя P), либо обвал в прибылях на 20% (знаменателя E). Резкого обвала в прибылях компаний входящих в RTS в ближайшее полугодие мы не ожидаем , но глобальный рынок может прайсить цикличность (сейчас поздний этап бизнес цикла) большинства компаний входящих в индекс RTS.

В целом график указывает на то, что несмотря на достижение историческиз максимумов российскими индексами, компании оценены дешевле среднеисторических значений как по мультипликатору P/E, так и по дивидендной доходности, о которой мы писали до этого.